基金设立投资建议书xxx 第1篇

一、基本判断

今年来受央行紧缩货币政策影响，债市遭遇连番调整，但伴随悲观预期的不断修正，债市魅力将再次展现，特别是信用债投资价值日渐提升。截至20xx年7月27日，现阶段债券票面利率创历史新高，一年期及以上企业债、短期融资券、中期票据的平均收益率已超越6%，高于国债、金融债及定期存款，是投资者理财的新选择。随着通胀逐步稳定，加息周期步入尾声，债券市场前景看好。普通投资者难以直接涉足信用债市场，但可以通过购买债券型基金间接进入。

二、嘉实信用债基金的优势

1、息票创新高。现阶段债券票面利率创历史新高，1年及以上企业债、短期融资券、中期票据的平均收益率已超过6%，高于国债、金融债及定期存款，随着通胀逐步稳定，加息周期进入尾声，债券市场前景看好。

2、跨越投资门槛，分享专属投资。约有95%的债券成交金额在

银行间市场，一般单笔交易至少上千万元，由于其专属性及高门槛使得普通投资者无法涉足，投资本基金可以轻松跨越投资门槛。

3、嘉实基金的强大管理能力。截止20xx年6月末，嘉实基金管理团队管理固定收益资产规模超过500亿元，核心投研人员均有超过5年的从业经验，严谨科学的信用评级系统及流程，都为本基金的运作提供有力保障。嘉实基金20xx年荣获“金牛基金公司”殊荣。

三、嘉实信用债券型证券投资基金产品概要

【基金代码】070025 (A类) 070026 (C类)

【基金简称】嘉实信用债券

【基金类型】契约型，开放式，债券型

【投资目标】本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求长期稳定增值

【投资范围】本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券、货币市场工具、股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、权证、以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金主要投资于短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债、地方政府债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、资产支持证券、国债、央行票据、债券回购、银行存款等固定收益类资产。本基金不从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级市场股票首次公开发行或增发，还可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。因上述原因持有的股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。

【投资策略】本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合，通过自上而下与自下而上的战略、战术运用，力争持续达到或超越业绩比较基准，为投资者长期稳定地保值增值。

【业绩基准】中国债券总指数收益率

【拟任基金经理】

xxx女士，北京大学光华管理学院会计学硕士，5年证券从业经历，具有基金从业资格，嘉实基金固定收益部投资组合经理。20xx年7月加盟嘉实基金，曾任信用分析师。

【风险收益特征】本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。

【收益分配】在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多12次；每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日单位份额可供分配利润的20%。基金合同生效不满三个月，收益可不分配。

四、投资建议

嘉实信用债证券投资基金分为A类和C类，其中A类含有认购和赎回费用，适合长期投资者参与。C类无认购和赎回费用，只收取的管理费，管理费按日计提，并不影响净值，适合短期投资者。

按照目前银行间债券市场，该基金投资收益率有望达到年化5-7%的收益，由于不介入长期债券市场和股市，因此亏损风险几乎为0。具备较强的安全性。可作为短期理财品种积极配置。

基金设立投资建议书xxx 第2篇

各位工友们：

浙江佳龙电子有限公司“爱心基金会”成立于XX年，多年来，本基金会一直秉承董事长xxx先生“以人为本、时刻关注员工”的指导方针，基金会自成立以来向公司困难员工捐款已达数十万，积极发挥了基金会其切实帮助困难员工，为困难员工排忧解难的作用，真正地把公司和员工的“爱心”献给了最需要我们帮助的员工!

本基金会的资金来源于两部分，一部分是公司董事长的个人捐款，一部分是员工的爱心捐助。

基金会的资金采用专款专用，主要用于：一是每年年底时，家庭困难的员工向公司基金会申请困难补助;二是员工日常当中因个人特殊情况(如生重病、家中出现异常变故等)可向公司基金会申请困难补助。

“爱心”无止境，我们的行动脚步不能停下，因为可能现在或在将来还有需要我们帮助的员工，或是我们自己需要别人的帮助。

为了让我们自己的“爱心基金会”办的越来越好，让更多的员工受益，我们向全体员工发出建议，渴望大家都能参与进来，献出我们的一点“爱”，让这份涌动的“爱心”永远留在我们佳龙全体员工的心中。

参与方式：部门经理每月工资中捐助40元;车间主任、仓库主管、模具老师及科室人员每月工资中捐助20元;其他员工每月工资中捐助2元。

此次，公司董事长xxx先生个人已经向基金会捐款10000元，在此，我们基金会对xxx示衷心的感谢和最诚挚的谢意!本行动从20xx年9月份开始，员工参与采用个人自愿，如员工不同意参与的，可到办公室申明一下，谢谢合作!

点滴爱心、集众人之力、珍爱身边的每一个人

基金设立投资建议书xxx 第3篇

Abstract: The closed-end fund discount is the trouble of the field of financial theory. The traditional finance scholars make analysis from its fundamentals, and behavioral finance scholars start from the investor sentiment, and they all get a more convincing explanation. The author believes that the purpose of studying the closed-end fund discount puzzle is not to explain this phenomenon, but is how to analyze investment opportunities brought by discount to investors and how to look for the policy recommendations brought by discount to regulators.

关键词：封闭式基金折价；投资策略；政策建议

Key words: closed-end fund discount；investment strategy；policy recommendations

1 基于情绪反转效应的投资者投资策略建议

行为金融学的投资策略的核心是利用大众对于市场的看法做出投资选择，投资工具本身的价值其实无关紧要，只要市场投资者都认为其有上涨空间，那么就可以采取买入持有的投资策略，反之反是。有的学者将这种策略称为“博傻”思想，xxx曾将这种投资策略形象的称为“选美比赛”，大家在选美投票时为了提高自己的中奖率，不是将选票投给自己心中认为最美的人，而选择投票给大家普遍认为很美的人。而根据本文第三章、第四章的研究，投资者情绪具有情绪反转效应和负性偏向性，那么就可以针对这一心理偏差构造“博傻策略”。

在情绪反转效应的作用下，封闭式基金在熊市期间的折价并未受到整体资本市场悲观情绪的严重影响，此时，将资产较多的配置于封闭式基金会获得超额收益。相反，在牛市期间，封闭式基金折价程度与情绪起伏相关，则投资于封闭式基金反而收益不如熊市。

在负性偏向指向的情绪特征作用下，投资者可以根据社会事件进行灵活的仓位变动。正性社会事件发生时，封闭式基金折价会有一个明显的回收过程，但是这一回收过程持续时间很短，在一周左右，因此，投资者应在正性事件发生时果断持仓，并在短期内获利出仓。在负性事件发生时，封闭式基金折价会有一个加深的过程，这一过程是相当漫长的，因此，投资者应保持冷静的头脑，不能将封闭式基金的短期折价加深进行套利操作，适当的套利进入时期应该在负性事件发生后一个月左右。

2 基于封闭式基金情绪热情缺失现象的政策建议

目前，市场投资者集中关注股票这一投资工具，而对封闭式基金缺乏投资热情，这也从一定程度上要求基金管理公司改革公司内部治理机制，从产品本身重新吸引投资者关注。

目前国内的经理人激励制度普遍实行的是按照所管理基金的管理费的一定比例提取，基金经理提高酬劳的主要则是提高基金资产规模，此时基金经理具有“寻租”动机，“老鼠仓”现象多有发生。目前的激励机制还有基金经理排名，但是实证研究发现这种激励机制并没有起到激励基金经理的作用（xxx、xxx、xxx，2006）。基金公司内部的种种问题增加了基金的风险，使得基金本应在市场上担任的风险层次产品缺位，而换位为股票的替代品，但是收益又小于股票，损失了投资者情绪的关注。现阶段我们可以参见美国共同基金的管理模式，管理费的收取由双方自主协商，但是基金投资者可以对不合理的基金管理费申请司法救济。在国内，也有基金管理公司率先推出这种管理机制，华宝兴业推出基金经理持基激励制度，即基金经理自购其管理的基金，从其本质上看，是一种对称费用的激励契约，最终建立起一个“收益共享、风险共担”的激励机制。

3 基于市场结构的政策建议

通过实证研究，我们得到投资者情绪是导致封闭式基金折价的根本原因，而投资者情绪系统性偏离基金市场，过分专注于股票市场的原因有两个：一是投资者本身的风险防范意识不足；另外是我国资本市场的产品层次性不足，区分度不高。因此，需要从这两方面着手解决封闭式基金折价的问题。

加强投资者风险防范意识教育 投资者缺乏风险防范意识和投资者自身投资理论、投资技巧不足有关，但是也反映出投资者有受到专业教育的需求。在问卷调查中，我们设置了一道多项选择题，得到456位投资者在以下方面中的受教育需求如下表所示。虽然很多财经栏目都在介绍投资理论和投资技巧，但是投资者对于该方面的知识仍然处于十分渴求的状态。这也说明目前的财经栏目的投资技巧输出是低效率的或者是投资者不感兴趣、不信任的。政府应开展专门的投资者教育平台，以政府公信力来对投资者进行投资教育信息输入。只有当投资者接受正确而有效地投资者教育后，才能改变目前不成熟的投资方式，按照自己的风险偏好程度和资金规模来选择合理的合适的投资安排。

着力培育高效的证券市场环境，规范金融中介机构的运作行为 我们希望投资者通过学习逐渐成熟，但是另一方面，资本市场环境是一个不成熟的环境，并未真正立足于服务于投资者。在问卷调查中，我们同样设置了投资者对于上市公司、财经媒体、金融机构、政府监管部门和周围其他人的信任程度调查，并对“非常信任”、“比较信任”、“一般信任”、“不信任”、“非常不信任”赋值5分、4分、3分、2分、1分。该项调查的有效问卷为440份，朗克巴哈信度值为。问卷统计分析结果如表。投资者对于上市公司、财经媒体、金融机构、政府监管部门和周围其他人的信任程度都低于一般水平。很显然，在这样的市场中，信息传递缺乏效率，投资者理念难以趋于理性。为此，政府监管部门在培育成熟投资者的同时，还要提高上市公司质量、规范媒体宣传方式、建立金融机构良性竞争环境，强化信息披露制度，降低信息成本，为投资者落提供健康、成熟、高效的市场环境。

从宏观层面增加证券投资产品的层次性，构建以投资为导向的金融体系 我国股票市场发展于计划经济向市场经济转换阶段，在当时有效解决了国有企业融资难的问题；但以融资为导向的股票市场暴露了许多问题。投资者在以融资为导向的金融市场中缺乏投资理念，投机氛围严重；为之服务的金融机构停留在经济业务，无法充分发挥投资咨询作用，业务单一。虽然，目前市场上投资品种也逐渐增多，基金、权证、期货市场都处于发育成长阶段，但是他们并没有发挥为投资者服务的功能，只是增加了上市公司的融资手段。导致现阶段权证、期货原本主要用于套期保值、规避风险的工具成为投机的主要利用手段，也导致像封闭式基金这样的“收益共享、风险共担”的良好理财产品正由于折价而逐渐退出市场。要改变这一现状，最根本的还是要转变资本市场的发展理念，以融资向投资转变，从投资者的需求出发，建立与投资者风险规避需求相匹配的投资工具，使得投资者的情绪热点从股票市场向广阔的资本市场分散，使得我国的资本市场更具活力。

参考文献：

[1]xxx，xxx.情绪变量对投资者决策的影响[J].心理科学进展，2009，17（1）.

[2]李心丹.行为金融学―理论及中国的证据[M].上海：上海三联出版社，2004.

[3]北京xxx投资咨询中心，xxx投资评论（第4辑）[M].北京：中国财政经济出版社，2006.

[4]xxx，xxx，成子娟.结构方程模型及其应用[M].第1版，北京：教育科学出版社.2008.

[5]xxx，xxx我国基金经理投资行为实证研究.金融研究[J].2008，（8）.

[6]xxx，xxx.封闭式基金经理的竞争压力.金融研究[J].2006，（9）.

基金设立投资建议书xxx 第4篇

“这类基金一般从宏观经济趋势中获利，根据全球宏观经济制定投资策略，投资于股票、债券、外汇、货币、商品等不同的资产类别，在世界各国的资本市场中，进行做多或做空的杠杆投资交易。”私募排排高级研究员xxx介绍，虽然宏观策略基金在几种对冲基金策略中占比最小，但却有着旺盛的生命力。

以泓湖投资旗下泓湖重域为例，其选择的投资范围锁定于国内金融市场，包括国内各交易所上市的股票、债券、基金、商品期货、股指期货，以及国内银行间市场的各类利率工具。

其净值走势图显示，该产品自2011年9月29日成立以来，净值一路稳步上升，截至今年10月31日，最新净值达。

小而不弱

虽然宏观策略基金在国内还处于萌芽阶段，但目前专注于宏观策略基金的几家机构，在今年以来的弱市中着实“秀”了一把。

根据融智中国私募基金数据库统计，2012年9月21日，上海梵基投资的梵基一号的单位净值达到，实现累计收益。这只产品今年以来业绩表现突出，上涨。

与此同时，上海泓湖投资的泓湖重域也开始异军突起，在今年10月31日，最新净值达，今年以来有的收益。成立于2011年11月的北京尊嘉资产的盈冲一号，其最新净值在今年11月2日达到，实现盈利。

可以显见，今年以来宏观策略展现出了绝对的收益能力，在A股市场整体缺乏趋势性机会的情况下，顺利跑赢了大盘。

宏观策略基金之所以能取得较好的成绩，主要受益于其他市场。xxx介绍，“在国内股市一路向下的背景下，投资商品期货、股指期货的宏观策略基金正好突显其绝对收益的优势。我国期货市场与股市相比，交易机制相对完善，交易策略较为丰富，可以利用做空方式操作。”

现在还底气不足

宏观对冲策略在不景气的市场中“得宠”，并不意味着其仅仅是在弱市中“坐收渔翁之利”。这种策略的投资范围最为广泛，可以在全世界范围内众多的资本市场中选择投资机会，不过，特殊的策略和宽泛的投资范围，使得它对于投资经理的宏观经济分析能力提出了更高的要求。

“宏观策略一般是方向性投资，大多不会是市场中性的投资，而是利用做多/做空对资产价格变动方向进行下注，如做多中国股市。”xxx介绍，该策略注重自上而下的宏观研究分析，利用宏观经济的基本原理来识别各类金融资产价格的未来趋势或错误定价，也因此，要想在运用这种策略取胜，需要有对宏观经济的准确理解和择时判断能力。

在对某一个投资方向下注时，宏观对冲策略通常会利用杠杆。因为方向性投资与杠杆的使用使全球宏观对冲策略天生就具有较大的波动性，一旦判断正确，投资者可获得巨额利润。当然，如果判断失误，其损失也巨大。

即便宏观对冲基金与股票市场的相关性要低于传统的单向做多基金，目前在国内市场上收获颇多，但是要真正发展起来，还需要再耐心一些。

单就在投资范围上，“由于国内金融市场不够开放，这种策略对海外市场的投资受到严格的限制。”xxx介绍，目前的宏观策略基金还无法在全球范围内进行资产配置，投资标的也仅限于国内的股票、债券、商品期货、股指期货。

基金设立投资建议书xxx 第5篇

尊敬的xxx：

20xx年7月30日，鉴于当时的市场情况，结合我对股票市场的理解，为您提供了首份基金投资建议，并表明了我的综合判断。

2个月过去了，市场基本按照预期震荡向下，期间，最低下探到点。鉴于目前的市场情况，按照趋势交易理论，黄金分割的.点位与上涨（下跌）幅度度量，我认为有必要为您再次提供投资建议，供你参考；再次感谢您的信任和支持，未来，我将视具体的形势变化为您提供不定时的投资建议，本次建议如下：

一、基本判断：

市场下跌的原因：

1、下半年银行信贷收紧引起的违规投资资金流出，是造成股票市场失血下跌的主要原因；

2、新股发行次第不断，尤其是创业板即将推出，将有一批小企业集中上市，对市场资金面的考验压力也是下跌的原因之一；

3、投资人信心不足，导致投机人心态保守，认赔出局；

4、全球投资人对美国量化宽松货币政策的担忧，以及由于美国著名投资管理公司——xxx勒公司ceo詹姆斯麦克唐纳自杀原因未明，也是负面影响之一；

5、投资人出于锁定年度投资利润的需要，卖出一些获利丰厚的股票，导致的局部资金供求不平衡；

未来向好的因素：

1、中国率先走出经济危机的阴影，符合预期；

2、未来通胀引起资产、消费、大宗商品等价格上涨预期，与投资相关的股票市场、黄金市场、房地产市场、外汇市场会有相应的反映；

3、二次筑底是绝大多数投资人的看法；更有一些，按照技术分析理论，认为目前市场走的是下跌c浪，也许到2150点才算调整到位。但是，投资市场在趋势的拐点形成上，往往是少数决定多数。

4、用较长的时间（xx年）来看，中国的人口红利，城市化进程，消费升级都处于快速上升的时期，长期投资股票市场才能获取较高的风险回报，以满足未来家庭消费的需要；

5、市场短期虽有继续下探的可能，但是，在2800点以下，市场估值明显不贵，具有投资价值。现在是时候考虑将资产配置到正常水平了。我认为，现在将投资资产比例从8月初的30%提高到50%是可行的；

6、如果市场进一步下跌，以每下跌xx%增加配置15%进行超比例配置。可以说，现在的下跌，给我们提供了一个用较低的价格获取廉价筹码的机会，现在是战胜恐惧，理性贪婪的时候。像现在的金融板块（证券、保险、银行、期货）就极具投资价值。

综上，择机买入回到正常的资产配置水平是现实和必要的，现阶段是回补风险资产配置的好时候。保持一定比例（40%—50%）的现金头寸是为了应对随后可能出现的回调。

我将持续关注市场出现的变化，随时为您提供投资建议。

敬礼！

建议人：xxx

日期：20xx年x月x日